近日，A股次新股陜西旅游(603402)披露的2025年報(bào)中出現(xiàn)有趣一幕：三位獨(dú)立自然人股東每人僅持有500股公司股份，并列成為公司第八大股東。這一罕見現(xiàn)象源于該公司2025年底上市時(shí)采用直接定價(jià)、全額網(wǎng)上發(fā)行的方式，發(fā)行價(jià)80.44元/股，其中簽率極低(僅約0.013%)，每個(gè)中簽號(hào)碼僅能獲配500股。上市初，大量散戶打新獲配，使得即便持有極少量股份的個(gè)人股東也可能進(jìn)入十大股東名錄，中金公司則因包銷棄購(gòu)份額成為第四至十大股東之前的唯一機(jī)構(gòu)持股。這是次新股初期股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化的典型表現(xiàn)。

　　盡管經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)?025年面臨挑戰(zhàn)，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)收10.3億元、凈利潤(rùn)3.84億元，同比分別下降18.45%和24.91%，主要受文旅市場(chǎng)恢復(fù)正常、極端天氣等多重因素影響。在業(yè)績(jī)表現(xiàn)回落的背景下，陜西旅游仍決定實(shí)施力度不小的股東回報(bào)計(jì)劃，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金20元并轉(zhuǎn)增3股。公司同時(shí)明確，2026年將加碼市場(chǎng)營(yíng)銷和新媒體宣傳，在延續(xù)高分紅的同時(shí)重點(diǎn)提升核心景區(qū)的市場(chǎng)知名度，這考驗(yàn)著公司在下滑周期內(nèi)的盈利能力與資源整合能力，其長(zhǎng)期核心資產(chǎn)價(jià)值與短期業(yè)績(jī)張力將是市場(chǎng)關(guān)注的兩大焦點(diǎn)。