近日，英偉達(dá)(NVIDIA)發(fā)布了2027財年第一季度財報(截至2026年4月26日)。財報顯示，該公司單季總營收達(dá)到816億美元，創(chuàng)下歷史新高，同比大漲85%，環(huán)比增長20%。

　　本次財報最受關(guān)注的并非破紀(jì)錄的數(shù)字，而是其根本性的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重新劃分。公司全面調(diào)整了報告框架，轉(zhuǎn)為更清晰體現(xiàn)現(xiàn)階段及未來增長驅(qū)動力的統(tǒng)計方式，將全部業(yè)務(wù)歸為“數(shù)據(jù)中心”與“邊緣計算”兩大平臺，完全取代了此前沿用多年的按產(chǎn)品線劃分的模式。

　　在新的分類中，過去被視為營收主力之一的“圖形業(yè)務(wù)”——包括備受關(guān)注的RTX消費(fèi)級顯卡、專業(yè)顯卡，乃至任天堂Switch芯片等硬件銷售數(shù)據(jù)——今后將不再單獨(dú)披露，而是全部歸并入對應(yīng)的應(yīng)用場景板塊。這項(xiàng)轉(zhuǎn)變清晰地反映出：AI與數(shù)據(jù)中心硬件已毫無爭議地成為英偉達(dá)的絕對主業(yè)，傳統(tǒng)圖形業(yè)務(wù)在整體戰(zhàn)略版圖中已大幅縮減占比。

　　財報數(shù)據(jù)顯示：

　　數(shù)據(jù)中心板塊季度營收達(dá)752億美元，環(huán)比增長21%，同比暴增92%，構(gòu)成公司的絕對營收支柱。該板塊進(jìn)一步分為 ‌“超大規(guī)模云服務(wù)”‌ (覆蓋AWS、微軟、谷歌、Meta等科技巨頭)和 ‌“AI云、工業(yè)及企業(yè)市場”‌(ACIE，覆蓋企業(yè)級AI部署、國家級算力計劃、科研超算等場景)兩個細(xì)分市場。

　　邊緣計算板塊季度營收為64億美元，環(huán)比增長10%，同比增長29%，該部分集中了PC、工作站、游戲主機(jī)、機(jī)器人、汽車、電信基礎(chǔ)設(shè)施等各類終端化硬件業(yè)務(wù)。

　　外界普遍分析認(rèn)為，英偉達(dá)選擇將業(yè)務(wù)分類做重大調(diào)整，不僅僅為了調(diào)整統(tǒng)計口徑，更反映了其對未來AI市場發(fā)展格局的前瞻判斷。

　　行業(yè)普遍認(rèn)同：

　　‌超大規(guī)模云服務(wù)市場‌已出現(xiàn)巨頭自研定制AI芯片的趨勢，對英偉達(dá)硬件依賴程度有緩慢下降風(fēng)險，其增長潛力受到一定制約。

　　相反的，由大量企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)、政府項(xiàng)目等構(gòu)成的 ‌“ACIE”市場‌，由于參與方通常不具備自主芯片研發(fā)能力，對英偉達(dá)現(xiàn)成算力平臺的依存度極高，增長天花板相對更高、更穩(wěn)定。

　　英偉達(dá)創(chuàng)始人黃仁勛也在多個場合強(qiáng)調(diào)，當(dāng)AI從集中式大模型發(fā)展進(jìn)入普及化、全民化應(yīng)用的新階段時，支持千萬級企業(yè)級用戶的“ACIE”板塊，預(yù)計將成為公司未來十年的核心增長引擎，其規(guī)模甚至可能最終超越巨頭云服務(wù)商市場。

　　財報結(jié)尾提及，公司對2027財年第二季度的收入預(yù)估約為910億美元，允許上下浮動2%。